专题：好意思联储文书降息50个基点！开启降息周期

　　转自：华尔街见闻

　　跟着昨晚好意思联储超预期降息50个基点，知名投资者、桥水基金首创东谈主雷·达利欧（Ray Dalio）在秉承CNBC采访时暗示，好意思国经济正濒临多半债务的挑战，而好意思联储则在深沉守护利率均衡。

　　央行决定将联邦基金利率下调50个基点至4.75%-5%之间。该利率不仅决定了银行的短期假贷本钱，还影响典质贷款、汽车贷款和信用卡等多样奢华产物。

　　达利欧指出，好意思联储需要将利率保捏在足够高的水平，既能劝诱债权东谈主，又不会对债务东谈主形成过大压力，这种“均衡步履”十分不毛。

　　预算赤字扩大，达里欧教学债务危急

　　凭据好意思国财政部的最新论述，好意思国当今债务总鸿沟达35.3万亿好意思元。为了偿还这些债务，财政部本年照旧支付了当先1万亿好意思元的利息。财政部预测2024年的财政赤字将接近2万亿好意思元，比客岁同时增长了24%，债务鸿沟可能进一步扩大。

　　达利欧进一步暗示，群众经济正受到债务、货币和经济周期的深入影响。尤其是在疫情时辰，列国政府承担了创记载的债务鸿沟，用以复古经济并幸免崩溃。

　　尽管如斯，达利欧并不觉得会立即发生信贷危急。他觉得，由于利率偏低，债务的内容价值照旧大幅贬值，但新的债务问题正在酝酿。

天然经济“处于相对均衡状态”，但有“大宗”债务需要缓期和出售，这些债务是由政府创造的新债务。

　　他回归的是，岂论是前总统唐纳德·特朗普照旧副总统卡马拉·哈里斯齐不会优先筹议债务可捏续性，这意味着岂论谁得到行将到来的总统大选，这些压力齐不太可能减弱。

　　他预测，好意思国将越来越依赖货币化债务，走上与日本肖似的谈路，这意味着好意思元和其他货币的贬值风险增大。

日本的债券价值照旧大幅下落了90%，因此每年东谈主为地裁汰收益率会产生多半税收。

　　日本央行多年来一直领受负利率计谋。本年3月，日本央行才启动改换计谋并初次加息，标明他们正在缓缓解脱顶点宽松的货币计谋。

　　债务货币化或将激发群众货币危急

　　他还暗示，要是市集莫得足够的买家来经受债务，好意思联储可能不得不介入购买，这可能导致利率高潮。他指出，好意思联储的搅扰将是一个“相等紧要的负面事件”，反应出债务供应充足所带来的风险。

要是咱们以硬通货为依据，那么就会发生信贷事件。但以法定货币为依据，中央银行购买这些债务，将债务货币化。

　　他预测，在这种情况下，群众市集将出现悉数货币下落的场所，因为列国货币齐是相对的。他觉得，改日的经济环境可能与20世纪70年代或1930年至1945年间的气象相等雷同。

　　关于个东谈主投资策略，达里欧暗示，他不看好债务类钞票，并将减少对债券等债务钞票的投资。

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职守裁剪：刘亮堂